الأوراق التجارية هي أوراق مالية قصيرة الأجل وغير مضمونة تستخدمها الشركات لجمع الأموال وتجنب الاقتراض المصرفي. كما أنها تستخدم لتمويل الجسر وعمليات الاستحواذ على الشركات.
ما هي الأوراق التجارية؟
الأوراق التجارية هي سند إذني قصير الأجل غير مضمون يتم إصداره في السوق المفتوحة ويمثل التزام الشركة المصدرة. يعد إصدار الأوراق التجارية بديلاً للاقتراض المصرفي للشركات الكبيرة (غير المالية والمالية) ذات التصنيف الائتماني القوي.
وفي حين كان الغرض الأصلي للورقة التجارية هو توفير أموال قصيرة الأجل لتلبية احتياجات رأس المال الموسمي والعامل، فقد استخدمت الشركات هذه الأداة لأغراض أخرى في السنوات الأخيرة. وقد تم استخدامه في كثير من الأحيان لتمويل الجسر.
على سبيل المثال، لنفترض أن إحدى الشركات تحتاج إلى أموال طويلة الأجل لبناء مصنع أو الحصول على المعدات. وبدلا من جمع الأموال طويلة الأجل على الفور، يجوز للشركة تأجيل العرض حتى تسود ظروف أكثر ملاءمة لسوق رأس المال.
تُستخدم الأموال التي يتم جمعها عن طريق إصدار الأوراق التجارية حتى يتم بيع الأوراق المالية طويلة الأجل. تم استخدام الأوراق التجارية في بعض الأحيان كتمويل جسري لتمويل عمليات الاستحواذ على الشركات.
مصدري الأوراق التجارية
يمكن تقسيم الشركات المصدرة للأوراق التجارية إلى شركات مالية وغير مالية. أصدرت الشركات المالية غالبية الأوراق التجارية القائمة. اعتبارًا من يونيو 1997، أصدرت الشركات المالية 78% من جميع الأوراق التجارية القائمة.
3 أنواع من الشركات المالية التي تصدر الأوراق التجارية
هناك ثلاثة أنواع من الشركات المالية؛
- شركات التمويل الأسيرة,
- شركات التمويل المرتبطة بالبنك، و
- شركات التمويل المستقلة.
شركات التمويل الأسيرة هي شركات تابعة لشركات تصنيع المعدات. والغرض الأساسي منها هو تأمين التمويل لعملاء الشركة الأم.
على سبيل المثال، تمتلك شركات تصنيع السيارات الثلاث الكبرى في الولايات المتحدة شركات تمويل أسيرة: جنرال موتورز. شركة القبول (GMAC)، وفورد كريديت، وكرايسلر فاينانشيال.
تعد GMAC إلى حد بعيد أكبر مصدر للأوراق التجارية في الولايات المتحدة.
علاوة على ذلك، قد يكون لدى الشركة القابضة للبنك شركة تمويل فرعية تقدم القروض لتمكين الأفراد والشركات للحصول على مجموعة واسعة من المنتجات.
شركات التمويل المستقلة ليست شركات تابعة لشركات تصنيع المعدات أو الشركات القابضة للبنوك.
