Los funcionarios de inversiones no deben comprar aquellas carteras de inversiones que traen pérdidas al banco. Ahora la pregunta es si el oficial de inversiones compra la cartera que no ofrece ni ganancias ni pérdidas o pocas ganancias mientras tiene la oportunidad de comprar inversiones rentables.
La respuesta es; si existe una alta posibilidad de obtener ganancias de la inversión y el banco pierde la oportunidad debido a la negligencia del oficial de inversiones, el oficial de inversiones será considerado personalmente responsable. El administrador de inversiones del banco debe considerar ciertos aspectos de la selección de valores..
Los más importantes entre estos factores son la consideración del impuesto sobre la renta, la obtención de ganancias, la conveniencia de compensar las pérdidas de capital con las ganancias de capital para aumentar los rendimientos futuros para el banco, y la conveniencia de adquirir emisiones municipales libres de impuestos en lugar de obligaciones corporativas de similar naturaleza. calidad.
Gestión bancaria debería considerar los méritos relativos de todos estos factores y darle a cada factor el lugar que le corresponde en una cartera de ingresos de inversiones bien planificada, rentable y segura.
La compra y venta de valores es un negocio extremadamente especializado y complejo con muchos riesgos para los inexpertos.
Sin embargo, un operador de bonos astuto puede aumentar las ganancias de un banco mediante compras, ventas e inversiones ventajosas en valores que ofrezcan los mejores rendimientos proporcionales con un riesgo mínimo.
en colocar fondos bancarios en riesgo, los fondos deben utilizarse de la manera más ventajosa para el banco desde el punto de vista de los préstamos y no inversiones.
18 factores para la gestión de la cartera de inversiones bancarias
12 factores generales a considerar para la gestión de la cartera de inversiones bancarias
A continuación se detallan brevemente los factores generales que un oficial de inversiones debe considerar al seleccionar la cartera de inversiones:
Tasa de rendimiento esperada
El oficial de inversiones debe evaluar la inversión óptima basándose en la planificación de ganancias del banco. Todo programa de inversión debería prever una salida constante de valores vencidos.
Una buena política de inversión siempre debería incluir un espaciamiento regular de los vencimientos. En general, los depósitos volátiles, o dinero caliente, deberían utilizarse para adquirir valores a corto plazo y relativamente libres de riesgo, como se les llama frecuentemente.
Por el contrario, los depósitos que se sabe que son estables pueden invertirse en emisiones a más largo plazo, de las que se puede esperar que obtengan una tasa de rendimiento más alta.
Influencia fiscal
La clase de valores más atractiva para fines de generación de ingresos son los “exentos de impuestos”, que son obligaciones de los gobiernos estatales y locales.
Desde la Segunda Guerra Mundial, estos han ganado importancia en las carteras de inversión de los bancos a medida que los bancos están cada vez más expuestos a los impuestos federales sobre la renta.
Sin embargo, los valores exentos de impuestos deben utilizarse con precaución. Existen dos problemas importantes: la calidad desigual y algunos riesgos de comerciabilidad respecto de los cuales el personal de inversiones bancarias siempre debe tener cuidado. Ésta es un área en la que la dirección bancaria debe ejercer un control estrecho y cuidadoso.
Elegibilidad de la garantía
No todos los tipos de carteras de inversión/instrumentos financieros son igualmente elegibles como garantía. Por lo tanto, los funcionarios de inversiones deben considerar la elegibilidad de los instrumentos de deuda como garantía antes de seleccionar una cartera de inversiones.
Calidad
Otro criterio para seleccionar la inversión bancaria es la calidad. En general, en EE. UU., cualquier valor incluido en las cuatro primeras calificaciones de Moody's Investors Service, Inc. y Standard and Poor's Corporation se considera calidad de inversión. Las clasificaciones de inversión de estos servicios son:
| Moody's | S&P | |
|---|---|---|
| Principal | aaa | aaa |
| Excelente | Automóvil club británico | Automóvil club británico |
| Medio | A, A-1 | A |
| Medio inferior | Baa, Baa-1 | BBB |
| especulativo marginal | Licenciado en Letras | CAMA Y DESAYUNO |
| Muy especulativo | B, Caá | B |
| Por defecto | ca, c | D |
Además, previa solicitud, la Contraloría se pronunciará sobre la elegibilidad de emisiones de bonos específicas para compra bancaria. Estas sentencias están recogidas en el Manual de la Contraloría.
Madurez
Los funcionarios de inversiones deben determinar el vencimiento del valor después de considerar la condición del fondo, la condición de liquidez y la posibilidad de ingresos por intereses. De lo contrario, el El banco puede enfrentar una crisis de liquidez debido a las pequeñas ganancias de la inversión..
Cuanto más largo sea el período en que la garantía municipal o corporativa esté en circulación, mayor será la oportunidad de que se deteriore la calidad crediticia de la emisión.
El aspecto más importante del vencimiento para el administrador de cartera es que el riesgo monetario está directamente relacionado con el vencimiento. Cuanto más largo sea el vencimiento de una emisión, mayor será el impacto que un determinado cambio en las tasas de interés tendrá sobre el precio del título.
El administrador de inversiones debe conocer la relación entre el vencimiento y las posibles fluctuaciones de precios al seleccionar valores para la cartera.
Adecuación del capital
Como hemos visto, la función principal del capital bancario es demostrar al público y a las autoridades supervisoras la capacidad de un banco para absorber pérdidas imprevistas.
Aunque los bancos invertirán sólo en emisiones de alta calidad, algunos riesgo crediticio Siempre está asociado con municipalidades y corporaciones.
Existe un riesgo de tasa de interés inherente a cualquier obligación de mediano a largo plazo. Por lo tanto, la medida en que un banco puede invertir en dichos valores es función de su posición de capital.
Cantidad de fondo invertible
Los bancos determinan el número de fondos de inversión después de cumplir con los requisitos de liquidez y reservas. Al seleccionar una cartera de inversiones, los bancos deben considerar el fondo disponible para invertir.
Comerciabilidad
Dado que está directamente relacionada con la liquidez de la inversión, ¿la comerciabilidad de cualquier inversión debe lx? Otra consideración importante de un banco.
Además de comercializar los valores de la cartera del banco con una rapidez razonable, el banco también debe darse cuenta de la importancia del precio al que puede esperar vender los valores. Generalmente existe un mercado de algún tipo para la mayoría de los valores.
Sin embargo, algunas cuestiones reaccionan más violentamente ante las condiciones comerciales cambiantes y otras situaciones. Los tenedores de dichos valores quedan expuestos a la posibilidad de sufrir grandes pérdidas si tuvieran que deshacerse de ellos.
Un banco haría bien en mantenerse alejado de estas cuestiones volátiles e invertir sus fondos en valores que registren estabilidad.
Estructura del mercado monetario y del mercado de capitales.
Es difícil negociar valores en un mercado monetario y de capitales desorganizado y subdesarrollado. Por lo tanto, los funcionarios de inversiones deben considerar el nivel de desarrollo del mercado de valores al realizar inversiones.
Monto total del crédito
El El tamaño de la inversión debe determinarse considerando el monto del préstamo. y riesgo relacionado con el préstamo otorgado por el banco. Cuanto mayor sea el riesgo de un préstamo concedido por el banco, mayor será el tamaño de la inversión en valores de alta calidad.
Estabilidad del depósito
Un depósito es responsabilidad del banco; Los depósitos estables son menos riesgosos que los depósitos inestables/volátiles. Cuanto mayor sea el importe del depósito, mayor será la rentabilidad. Pero como es arriesgado, los bancos no están tan interesados en este tipo de inversión.
Diversificación
Diversificación juega un papel vital en la implementación de un programa de inversión. A través de la diversificación, un banco puede minimizar los riesgos que están presentes cada vez que se colocan fondos en inversiones.
La cartera de inversiones del banco no está sujeta a una especialización estrecha ni recibe ingresos compensatorios ni saldos de depósitos para absorber los riesgos de inversión. El El banco compra valores de inversión sólo para proporcionar una reserva secundaria. o poner a trabajar el exceso de fondos.
Al hacerlo, debería tomar todas las precauciones necesarias para diversificar sus tenencias de modo que no concentre sus fondos en las obligaciones de uno o varios obligados y ciertamente para no duplicar la exposición existente en sus préstamos.
Seis factores de riesgo a considerar para la gestión de la cartera de inversiones bancarias
Riesgo de tasa de rendimiento
Un oficial de inversiones debe analizar la tasa de interés de los instrumentos de deuda al determinar una cartera de inversiones.
Es decir, el funcionario debe determinar el monto de los ingresos por intereses de las obligaciones y el riesgo de inversión en esas obligaciones. Debe considerarse cuidadosamente el alcance del aumento y la disminución del tipo de interés de las obligaciones.
Riesgo de reembolso
Las autoridades reguladoras bancarias dan diferentes instrucciones para garantizar la recuperación del fondo invertido. Los funcionarios de inversiones bancarias deben crear carteras.
Riesgo del negocio
Los cambios en las condiciones económicas y las malas condiciones comerciales pueden afectar negativamente el costo de producción y ventas del emisor de valores.
Por tanto, se reduce la capacidad del emisor de obligaciones para liquidar el valor al momento de su terminación. Los funcionarios de inversiones deben considerar el riesgo comercial del emisor de obligaciones al seleccionar una cartera de inversiones.
Riesgo de liquidez
Para satisfacer la demanda de liquidez, los bancos suelen liquidar la inversión. En la medida en que los bancos estén ampliamente fortalecidos con activos líquidos, el riesgo de pérdida por mantener bonos de alta calidad es mínimo. Son más preferibles las inversiones fácilmente convertibles.
Inmediatamente después de la Segunda Guerra Mundial, alrededor del 80 por ciento de las inversiones de los bancos comerciales en obligaciones estadounidenses tenían vencimientos de menos de cinco años, y más del 39 por ciento vencieron dentro de un año.
De este análisis se puede concluir correctamente que el promedio Banco Comercial Posee cantidades suficientes de inversiones a corto plazo para cumplir con los requisitos de liquidez sin dificultades ni pérdidas.
Incluso después de 30 a 35 años, la tendencia de los bancos comerciales hacia las inversiones a corto plazo no ha cambiado significativamente.
Riesgo de inflación
Si la posibilidad de inflación es alta, reducirá el valor real de la inversión al vencimiento. Los funcionarios de inversiones bancarias deben analizar el riesgo de inflación al seleccionar una cartera.
Riesgo de terminación repentina
A menudo, el emisor de obligaciones quiere rescindir la obligación antes del vencimiento. Por lo tanto, el comprador de estos instrumentos puede verse privado de beneficios. El banco debe considerar el historial de tales incidentes de las empresas emisoras al seleccionar obligaciones.
