En este ámbito, existe una diferencia considerable en la práctica actual. La mayoría de las instituciones bancarias ven la actividad en el mercado de divisas más allá de su franquicia, mientras que otras son participantes activos. Las diferentes franquicias del sector bancario pueden explicar esto.
El primero tomará prácticamente ningún riesgo principal, adelantar posiciones abiertas y esperar volumen de operaciones. Existe una clara distinción entre quienes se limitan a actuar como agentes para clientes corporativos y/o minoristas y quienes tienen posiciones comerciales activas dentro de este último grupo.
Los bancos más activos en esta área tienen grandes cuentas comerciales y múltiples ubicaciones comerciales. Y para estos, informar es bastante sencillo. Las divisas se mantienen en tiempo real, con posiciones al contado y a plazo marcadas al mercado.
Sin embargo, como es bien sabido, informar sobre la posición es más fácil que medir y limitar el riesgo. Aquí, lo último es más común que lo primero. Los límites los establece la mesa y el comerciante individual, con monitoreo en tiempo real por parte de algunos bancos y cierre diario en otras instituciones.
Como caracterización general, aquellos bancos con posiciones comerciales más activas tienden a haber invertido en los sistemas VaR en tiempo real discutidos anteriormente, pero existen excepciones. Los límites son Los elementos clave de los sistemas de gestión de riesgos. en el comercio de divisas para todas las empresas comerciales.
Es bastante estándar establecer límites por moneda tanto para las posiciones al contado como a plazo en el conjunto de monedas comerciales. En muchas instituciones, la derivación de los límites de exposición ha tendido a ser una ciencia imprecisa e inexacta.
Para estas instituciones, los límites de riesgo se establecen moneda por moneda mediante una tolerancia de variación subjetiva. Otros, sin embargo, intentan derivar los límites utilizando un método analítico similar al utilizado en el área de riesgo de tipo de interés.
Incluso para los bancos sin un sistema VaR, las pruebas de tensión evalúan la pérdida potencial asociada con los cambios en el tipo de cambio. Esto se hace para pequeñas desviaciones en los tipos de cambio, pero también puede investigarse para movimientos históricos máximos.
Esto último se investiga de dos maneras.
Se capturan eventos históricos, se simula el peor de los casos o se utilizan los eventos históricos para estimar una distribución a partir de la cual se extrae la perturbación.
En este último caso, se considera una variación de una o dos desviaciones estándar en el tipo de cambio.
Si bien algunos utilizan estos métodos para estimar la volatilidad, hasta hace poco la mayoría no utilizaba la variabilidad para establecer límites de monedas individuales o agregar exposición a múltiples monedas correlacionadas.
Los sistemas de incentivos para los operadores de divisas difieren significativamente entre el banco comercial promedio y su contraparte de banca de inversión.
Si bien el desempeño de los operadores está directamente relacionado con la compensación en la comunidad de banca de inversión, esto es menos cierto en la industria bancaria.
Si bien algunos admiten una correlación significativa entre los ingresos de los comerciantes y las ganancias comerciales, muchos argumentan que no existe absolutamente ninguna. Este último grupo tiende a considerar que esos vínculos conducen a una toma excesiva de riesgos por parte de los comerciantes que se benefician de los éxitos pero no sufren pérdidas.
En consecuencia, el riesgo se reduce al separar de su pensamiento la rentabilidad de las divisas y la compensación de los comerciantes.
